複製李氏抄底 有如東施效顰

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  分析人士指出,相比效倣李澤鉅抄底購買英國産業,對歐洲心智成熟的句子的句子的句子的句子的句子 是什么是什么是什么期産業的企業特別是歐洲的血块中小企業並購和抄底卻是可行的。處在嚴重債務危機下的不少歐洲企業正期望以低廉的價格出售,同去打包出售的還會伴有其先進的技術、優秀的團隊和心智成熟的句子的句子的句子的句子的句子 是什么是什么是什么期的分銷渠道……這一切还会 中國公司夢寐以求的。

  對歐洲企業進行抄底和並購好的反义词機會多多,但其中風險要怎样让可低估。机会國內民營資本一味以李澤鉅對英國的抄底作為標桿,片面追求並購規模的巨大而忽略了有机会遇到的實際問題,那麼很机会陷入失敗的泥潭

  "李澤鉅在英國抄底了,下一步咱們該考慮抄底歐洲!錢不成問題。"隨著不久前李澤鉅斥資77.53億港元收購英國纯天然氣供應商WWU,從而控制英國纯天然氣近三成市場,以及他此前對於英國水電供應網路等基礎産業的成功抄底,記者時常聽到或多或少國內民企老闆這樣議論。

  "華人抄底歐洲",這看似一個玩笑,但有民企老闆認為"还会 不机会"。因為國內富商的確擁有著令世人矚目的購買力,而哪些深陷主權債務危機之中的歐洲國家,又急需结构"輸血"。那麼,抄底歐洲這一命題究竟还都能不能成立?中華工商時報記者採訪了商務部研究院專家以及業內人士。

  李氏成功还都能不能複製

  "李澤鉅好的反义词能夠成功抄底購買英國,是因為他十分熟悉英國政策及法律環境,以及那裏的投資及商業環境。另外,他還有一個他人無法擁有的獨特優勢在於,李氏家族的顯赫背景以及其與英國政府的深厚關係。"商務部研究院中國對外貿易研究所研究員金柏松對本報記者表示,他認為,李澤鉅的成功案例并还都能不能 夠被他人效倣,也不事情還不光是錢的問題。

  李澤鉅抄底購買英國資産,是與李氏家族在全球的顯赫地位密不可分的:李澤鉅之父李嘉誠現任長江實業集團有限公司董事局主席兼總經理,1989年獲英女皇頒發的CBE勳銜,2013年當選福布斯全球華人首富。在4月17日英國鐵娘子撒切爾夫人葬禮的賓客名單中,李嘉誠是極少數幾位受邀華人之一。而李澤鉅自己的總資産值已達7.3億加元,並獲選時代雜誌"30003年度全球商界最具影響力人物之一"……

  所有以上這些都成為李澤鉅在對英國收購當中的有利因素。不僅没法 ,他對於英國纯天然氣供應商WWU的購買時機也拿捏得十分準確。由於英國與歐元區的貿易和銀行業聯繫緊密,在最容易受歐元區危機惡化影響的非歐元區經濟體中,英國曾名列榜首。但金柏松指出,從歐元區近期公佈的宏觀經濟指數看,歐債危機已基本上過去了,共要不會更加惡化。預計歐元區宏觀經濟三季度會企穩,四季度會有所回升。顯然,英國經濟也將受此影響而企穩回升。

  彭博(Bloomberg)數據顯示,歐元區第二季度國內生産總值(GDP)初步數據表明,歐元區經濟規模較第一季度擴張0.2%。歐元區7月份製造業採購經理人指數初值升至3000.1,這是近兩年以來的高點;德國採購經理人指數也升至一年以來的高點,達到3000.3。在股市方面,一年以來,德國DAX與法國CAC40指數均升29%,義大利富時MIB指數升31%,西班牙IBEX指數升39%,希臘ASE指數更曾升97%,至2011年8月前水準。另據中國社科院日前公佈的"2013年6月份國際宏觀經濟分析報告",5月份歐元區消費者信心指數為-21.9,連續六個月回升。

  "李澤鉅抄底英國,恰趕歐洲經濟即將企穩並有望回升的時間拐點上,前景一定是樂觀的。李澤鉅投資的是能源及基礎設施類産業,這些産業的特點是賺还都能不能 大錢,但还都能不能細水長流。"金柏松表示,"或多或少臆想中的對於歐洲的抄底購買行為能夠在時間拐點以及行業選擇上把握得没法 準確嗎?要怎样让,對於那種動輒抄底一個歐洲國家,甚至買下整個歐洲的想法,須慎之又慎。"

  歐洲行業機會遍地

  "雖然對於效倣李澤鉅抄底購買歐洲的可行性有待商榷,但對於歐洲心智成熟的句子的句子的句子的句子的句子 是什么是什么是什么期産業的企業間並購和抄底卻是可行和必要的。"金柏松認為。

  歐洲行行还会 投資機會,從基礎設施到機電類産品,從紡織服裝到家電企業,從能源礦産到光伏産業等等,這些領域都為國內民營資本敞開了投資的大門。處在嚴重債務危機下的歐洲企業正期望以低廉的價格出售,同去打包出售的還有卓越的技術、優秀的團隊和心智成熟的句子的句子的句子的句子的句子 是什么是什么是什么期的分銷渠道……這一切还会 中國公司夢寐以求的。

  金柏松表示,他曾接觸過許多到歐洲進行抄底並購的中國企業,這些企業的經驗表明,中國企業通過並購依据進入當地市場,對於拓展市場空間是十分有利的,比如當你的品牌在當地知名度不高、鮮有消費者認可的情况表下,靠收購當地品牌,可迅速將産品打入當地市場。而在收購當地品牌的同去,也收購了人家的銷售渠道,还都能不能順理成章地進入當地的深層次銷售渠道,從而擺脫了與國內出口商們進行低價惡性競爭。

  另外,歐洲國家吸引中國投資者的特别要的因素在於,歐洲还会 發達國家,投資環境較好,法制健全,政治穩定,投資環境規範、透明,尤其是在歐債危機爆發後,歐洲各國政府對外開放基礎設施投資,對稅收、監管等政策作了相應調整,令人十分看好。歐洲作為中國企業嚮往的投資地點,其擁有心智成熟的句子的句子的句子的句子的句子 是什么是什么是什么期的市場,以及接近5億消費者。與此同去,人們還看重歐洲企業先進的技術與研發、心智成熟的句子的句子的句子的句子的句子 是什么是什么是什么期的管理理念和管理依据以及歐洲公平透明的商業法律法規以及良好的商業環境。事實上,歐洲已經超過美國,成為中國最大的貿易夥伴,而上述條件對中國企業更是有著巨大的吸引力。

  而令金柏松格外看好的,是歐洲的血块中小企業,他認為,通過對這些企業並購和抄底,中國企業將獲得進入歐洲市場的通道。這些並購額一般在數千萬歐元,雖然規模小、投資不大,但所獲得的是先進的技術、心智成熟的句子的句子的句子的句子的句子 是什么是什么是什么期的管理和巨大的市場,而這些對於中國企業而言,就意味著迅速獲得其急需拓展歐洲市場的能力。每年在歐洲都會有血块的工廠破産或瀕臨破産,中國企業應大膽出手,迅速整合。金柏松列舉了許多這方面的成功案例。

  比如,在義大利著名的紡織業重鎮普拉托,中國人在那裏掌管著數千家企業,而義大利南部的較不發達地區也成為中國企業投資的熱土,僅在西西裏就已經有上千家中國企業,中國的摩托車企業錢江集團接管了近百年曆史的當地公司貝內利,並積極探索兩者技術路線之間的轉化和融合。在德國,中國企業也遍地開花,投資德國的中國企業不僅僅以貿易為主,他們收購同行業廠家、收購主次股權机会收購破産企業,進行生産性投資的中國企業正在逐步嘗到收穫的果實。

  抄底"潛虧"不可小視

  對歐洲企業進行抄底和並購好的反义词機會多多,但其中風險要怎样让可低估。金柏松強調,机会國內民營資本一味以李澤鉅對英國的抄底作為標桿,片面追求並購規模的巨大而忽略了有机会遇到的實際問題,那麼很有机会陷入失敗的泥潭。

  金柏松分析當前國內民資赴海外並購的意味表示,這在相當程度上與國內當前經濟面臨較大下行壓力有關係。江浙一帶的企業面臨融資貴、用工難、稅負重、成本高、利潤薄等困局,或多或少下游的利潤甚至"比刀片還薄"。或多或少企業家開玩笑,要麼不務"正業",放棄"主業",要麼"離家出走"。從大環境上講,在經濟全球化的今天,企業家無論到哪投資,假若能賺錢,还会 必過多干預。但問題是,机会僅是受到這種"逃避"心態的驅使而赴歐洲投資和並購,不在 做到知己知彼,不僅會加劇國內産業"空心化"風險,還難免在國外陷入盲目和尷尬的境地。

  金柏松強調,民企在海外收購,必須對企業潛在虧損(即"潛虧")有清醒的認識。總體上講,去歐洲進行抄底和並購是我國向外發展的很好的機遇,但問題在於要怎样把握這些機遇。我國企業在進行對外並購時所面臨的一個明顯的短板在於人才的短缺,我們缺少的是真正了解國際市場的人才。我們的也不企業家都擁有私人智囊,這些智囊對於在國內跟政府打交道很在行,但對國際宏觀、微觀和行業的情况表以及國外的政策法律環境卻不甚了了,要怎样让在國際談判和實務操作當中難以與國際市場接軌。這樣的企業,即使對國外企業進行了抄底收購,他們能夠對行業動向準確預期嗎?能夠對行業的拐點做出準確預判和把握嗎?

  此外,按照常理,企業到海外收購,必須首先與當地商會和行業協會認真打交道,但我們的企業卻鮮于做到這一點。而做还都能不能 這一點,就意味著我們的企業難以對未來風險進行準確評估。這是"潛虧"之一。歐洲國家的法律法規以及行業規定都十分詳細,我們要與行業商會和協會保持交往,要搞好關係,打好基礎,在並購后来要對那裏明規則和潛規則詳細了解。要明確我們的收購目標。

  另一個"潛虧"在於歐洲國家多位高福利國家,那裏的人工成本和福利相比國內要高出許多。許多歐洲國家的勞動法不允許隨意解僱員工,這就容易給企業背上沉重的負擔。例如30005年上汽曾與南汽競購英國羅孚汽車,上汽因承諾不解雇任何一個工人而在競購中勝出,結果在並購完成後發現,由於英國員工工資和福利很高,導致其不得不背上沉重的負擔。又比如,我國雙龍汽車在收購南韓大宇之後發現,不但其員工一個还都能不能 解雇,要怎样让其技術要怎样让允許拿走,搞得我們十分狼狽。在研發方面的"潛虧"要怎样让可小視。比如京東方公司曾以十分高昂的價格收購了南韓的現代電子,但收購後發現,現代電子的技術距離國際上的心智成熟的句子的句子的句子的句子的句子 是什么是什么是什么期技術水準還有相當大的差距,要持續地投入也不錢繼續搞研發。

  另外,我們斥鉅資收購的國外品牌有无 已在當地氾濫?這也是企業在進行海外並購前必須考慮的。要通過與當地商會和行業協會的關係,對國外品牌進行正確的評估。

  所有這些"潛虧"因素,还会 國內的民營資本在赴歐洲進行並購時不得忽視的。

  并不擔心國內"失血"

  無論要怎样,在歐洲經濟形勢好轉后来,國內民營資本赴歐洲進行並購和抄底,不僅有利於企業獲得國外優質資源,还会 利於國內經濟的轉型和升級。"為此,政府部門應對有意願赴歐洲進行投資並購的企業進行鼓勵和引導。"金柏松認為。

  一帮人擔心,企業大面積進行海外並購和資金遷移,會導致國內市場"失血",其實這種擔心是不在 必要的。金柏松回顧在1997年香港回歸后来,匯豐把總部從香港遷往歐洲,當時一帮人擔心這有无 意味著香港大資本都將搬走?當時還一帮人擔心,李嘉誠有无 要將戰略重心轉移到歐洲?但如今的事實表明,香港的大資本沒走,李氏家族最賺錢的核心産業仍在亞洲。所有這些史實表明,假若國內政局穩定,經濟平穩發展,就不會發生大規模資産逃離和市場"失血"。

  還一帮人擔心,由於美國預計近期將退出QE,會導致國際市場上的資金向美國回流,因而此時有无 應限制國內企業對外並購,以防止企業資金外流。對此,金柏松指出,美國退出QE對於小的經濟體會有大的影響,比如馬來西亞、泰國、越南、印度等等,都會出現資金緊張。但中國作為世界第二大經濟體,在資本項目不在 完正開放的情况表下,不不擔心資金大規模退出。在當前形勢下,仍可鼓勵企業大膽使用資金進行海外抄底並購。